株式価格の決定 ②

前回、取引開始時と定常運転時では

株式価格を決定する方法が違うことを書いた。

まず

証券取引所の一日の取引時間は

前場(午前中の取引)

9:00頃　寄付き(取引開始)

……取引中……

11:30頃　前引け(取引終了)

後場(午後の取引)

12:30頃　後場寄り(取引開始)

……取引中……

15:00頃　大引け(取引終了)

という区切りになっている。

証券取引所によって取引時間には小異あり、

https://www.jpx.co.jp/equities/trading/domestic/01.html

http://www.nse.or.jp/system/witness/type.html

東証の取引時間を目安として書いたので「頃」と付いている。

次に

株価決定の方法は

板寄せ方式

ザラバ方式

の二種類がある。

それぞれどういうときに用いられるかというと、

◇：板寄せ

◆：ザラバ

として

前場(午前中の取引)

◇9:00頃　寄付き(取引開始)

◆……取引中……

◇11:30頃　前引け(取引終了)

後場(午後の取引)

◇12:30頃　後場寄り(取引開始)

◆……取引中……

◇15:00頃　大引け(取引終了)

つまり、取引の最初・最後に一度だけ使われるのが板寄せ方式、

定常運転時に何度も使われるのがザラバ方式だ。

決して、取引所の中の人の好みとかではない。

どの取引所でも一様のルールである。

また、価格決定は取引のあいだじゅう、約定のたびに都度都度行われている。

それぞれの方式については次回。

前：株式価格の決定　①　次：株式価格の決定　③

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参考URL：

https://woman.mynavi.jp/lifesupport/kabu/it-determines-how-the-stock-price/

https://www.rakuten-sec.co.jp/web/domestic/stock/rule/agreed.html